Netflix、飽きられる 1年間で株価が40%下落 なお日本

ネットフリックス株、1年で40%安　YouTubeが米TV視聴シェアで2倍近い差
https://finance.biggo.jp/news/390786f5-a880-4bd3-af87-a01c1e6730f3

アナリストのモハメド・カロウフ（Mohammed Khallouf）氏は、YouTubeのリビングルーム視聴への進出が顕著だと指摘。
7月の米国テレビ視聴時間の14.2%を同サービスが占め、過去最高を更新したのに対し、ネットフリックスは7.8%と複数年ぶりの低水準に落ち込んだと分析した。
前年比ではYouTubeが80ベーシスポイント拡大した一方、ネットフリックスは100ベーシスポイント縮小している。

同氏はこのシェア低下の背景として、独自制作コンテンツに対する視聴者の反応が弱まっていることを挙げた。
YouTubeが著名クリエイターへの独占コンテンツ制作費を積極的に投じているためで、2026年にクリエイターへ分配する見込みの額は約230億ドルと、Netflixのコンテンツ現金支出（約200億ドル）を上回る。
夏には従来ネットフリックスの特徴だったエピソード形式を模した「Shows」機能を投入したことも、両者の境界を曖昧にしているという。

業績面でも懸念材料が重なる。
第2四半期（4～6月）決算では売上高が125億6000万ドルと市場予想の125億8000万ドルをわずかに下回り、第3四半期のガイダンスも投資家を失望させた。
決算発表を受けて株価は時間外で8%超下落している。上半期の視聴時間の伸びはわずか2%にとどまった。
同社はあわせて、作品別の視聴時間をまとめた「What We Watched」リポートの公表を年2回から年1回に減らし、2027年以降は第1四半期に出すと説明。理由として、視聴時間の開示をより分かりやすくするためだとしている。

こうした逆風に対し、ネットフリックスは広告収入とライブスポーツ中継という2つの軸に経営資源を集中させている。
2026年の米国アップフロント広告契約は前年比でほぼ倍増したと同社は明らかにしている。
広告主向けには自動購入機能や精緻なオーディエンスセグメンテーションを導入し、広告プラットフォームとしての機能を強化した。

ライブスポーツでは、NFLのオーストラリア初開催となるレギュラーシーズンゲーム（ロサンゼルス・ラムズ対サンフランシスコ・49ers、メルボルン・クリケット・グラウンド）を2026年のラインナップに確保した。
11月25日にはNFL史上初となる感謝祭前夜の試合（グリーンベイ・パッカーズ対ラムズ）が組まれ、複数のホリデーゲームも含まれる。
こうした生中継は、通常は同社の脚本付き番組を視聴しない層を取り込む可能性があり、広告主に対しては同時視聴というオンデマンド配信では得にくい価値を提供する。

同社は2026年1～3月期に日本の会員数が過去最大の増加を記録し、同期間の世界の会員増加に最も貢献したと明らかにしている。
日本で独占配信したワールド・ベースボール・クラシック（WBC）が延べ3,140万人に視聴されたことが後押しした。
米国で視聴時間の侵食に直面する一方、日本では会員基盤の拡大が続く。